Şirket Değerleme Yöntemleri
1. Baskı,
Kasım 2018
Kitabın Detayları
Dili:
Türkçe
Ebat:
16x24
Sayfa Sayısı:
294
Kitabın Fiyatı:
450,00₺
Temin süresi 2-3 gündür.
Kitabın Açıklaması
Bu kitapta şirket değerleme yöntemleri; gelir yaklaşımı, piyasa yaklaşımı ve varlık yaklaşımı çerçevesinde anlatılmaktadır. Şirket değerleme yaklaşımları teorik bazda neden-sonuç ilişkisi içerisinde anlatılırken uygulamada gerçek hayattan şirketler temel alınarak değerleme konusunda bir uygulama rehberi oluşturulması amaçlanmıştır.
Türkiye'de şirket değerlemesi yapılırken ortaya çıkabilecek sorunlar çalışmanın ilgili bölümlerinde soru-cevap-yorum şeklinde ele alınmıştır. Değerlemede kullanılacak finansal verilerin temin edilebileceği web sitelerinin linkleri belirtilerek, okuyucuların kendi başlarına da değerleme yapabilmeleri amaçlanmıştır.
Çalışmada ayrıca dünyada şirket değerleme uygulamalarına ilişkin geçmişte yapılmış farklı anket ve araştırma çalışmalarının sonuçlarına yer verilerek, bu yöntemlerin uygulamada nasıl kabul gördüğüne ilişkin bir fikir oluşturma amaçlanmıştır.
Kitabın Konu Başlıkları
İndirgenmiş Nakit Akımları (İNA) Yöntemi
Piyasa (Borsa) Çarpanları Yöntemi
El Değiştirme Çarpanları Yöntemi
Değerlemelerde Kullanılan İskonto ve Primler
Özellik Arz Eden Değerlemeler
Değerlemelerde Karşılaşılan Sorunlar ve Öneriler
Kitapla İlgili Kategoriler
Kitabın İçindekileri
Önsöz
7
Kısaltmalar
15
Bölüm 1
ŞİRKET DEĞERLEMELERİ
NERELERDE KULLANILIR?
Değer ve Fiyat Kavramları
17
Birleşme ve Satın Almalar
17
Halka Arzlar
20
Finansal Tablolarda Rayiç Değer Hesaplamaları
20
Analist Raporları
21
Borçlanma Enstrümanları
22
Özel Amaçlı Diğer İşler
22
Bölüm 2
ŞİRKET DEĞERLEME YAKLAŞIMLARI
Şirket Değerleme Yaklaşımları
23
Gelir (Nakit Akımları) Bazlı Yaklaşımlar
23
Piyasa (Pazar) Bazlı Yaklaşımlar
24
Varlık (Aktif) Bazlı Yaklaşımlar
29
Şirket Değerleme Yaklaşımlarının Karşılaştırılması
29
Diğer Değerleme Yaklaşımları
31
Dünyada Şirketleri Değerlerken Kullanılan Yaklaşımlar ve Uygulamalar: Şirket Değerleme Yaklaşımları
32
Bölüm 3
İNDİRGENMİŞ NAKİT AKIMLARI
YÖNTEMİNE GÖRE DEĞERLEME
İndirgenmiş Nakit Akımları Yöntemi Nedir?
37
Finansal Projeksiyonların Oluşturulması
38
Mali Tabloların Projeksiyonlara Hazırlanması
41
Mali Tabloların Değerlemeye Yönelik Analizi
46
Finansal Projeksiyonların Hazırlanış Esasları
47
Gelir Tablosu Projeksiyonları
48
a. Satış Projeksiyonları
49
b. Satışların Maliyeti Projeksiyonları
49
c. Faaliyet Giderleri Projeksiyonları
50
d. Amortisman Projeksiyonları
50
e. Vergi Projeksiyonları
50
İşletme Sermayesi Projeksiyonları
51
Yatırım Projeksiyonları
51
Serbest Nakit Akımlarının Hesaplanması
52
Örnek Uygulama: Finansal Projeksiyonların Hazırlanması
52
Örnek Uygulamada Kullanılacak Şirketin Tanıtımı
52
Lastik A.Ş Geçmiş Yıllar Gelir Tabloları Analizi
56
Lastik A.Ş. Finansal Projeksiyonların Hazırlanması
59
Finansal Projeksiyon Hazırlama Yöntemlerinin Karşılaştırması
89
İNA Yönteminde İskonto Oranının Belirlenmesi
92
Sermaye Maliyeti
93
Finansal Varlıkları Fiyatlama Modeli
93
Risksiz Getiri Oranı
96
Risksiz Getiri Oranı’nın Hesaplanması
99
Sermaye Piyasaları Risk Primi
109
Beta
114
Sermaye Maliyetinin Hesaplanması
131
Örnek Uygulama: Lastik A.Ş. Sermaye Maliyeti Hesaplaması
136
Dünyada ve Türkiye’de Şirketleri Değerlerken Kullanılan Yaklaşımlar ve Uygulamalar: Sermaye Maliyeti Hesaplamaları
137
Borçlanma Maliyeti
141
Örnek Uygulama: Lastik A.Ş. Borçlanma Maliyeti Hesaplaması
147
Ağırlıklı Ortalama Sermaye Maliyeti
148
Örnek Uygulama: Lastik A.Ş. Ağırlıklı Ortalama Sermaye Maliyeti Hesaplaması
149
Artık Değer
151
a) İndirgenmiş Nakit Akımları Teorisine Göre
151
b) Alternatif Artık Değer Hesaplama Yöntemleri
153
Örnek Uygulama: Lastik A.Ş. Artık Değer Hesaplaması
155
Örnek Uygulama: Lastik A.Ş. Şirket Değeri Hesaplaması
156
Dünyada ve Türkiye’de Şirketleri Değerlerken Kullanılan Yaklaşımlar ve Uygulamalar: Sermaye Maliyeti Hesaplamaları
158
Şirket Değerinden Özsermaye (Özkaynak) Değerine Ulaşılması
159
a) Nakit ve Nakit Benzeri Değerler
160
b) Finansal Borçlar
163
c) Faaliyet Dışı Varlıklar / Yükümlülükler
164
d) Azınlık Payları
171
e) Yönetim ve Çalışanlara Sağlanan Opsiyon Hakları
172
Örnek Uygulama: Lastik A.Ş. Özsermaye (Özkaynak) ve Birim Hisse Değeri Hesaplaması
172
a. Net Borç / Nakit Hesaplaması
173
b. Faaliyet Dışı Varlıklar
174
c. Faaliyet Dışı Yükümlülükler
176
d. Lastik A.Ş. Özsermaye Değeri Hesaplaması
176
Hassasiyet Analizi
177
Örnek Uygulama: Lastik A.Ş. Hassasiyet Analizi
178
Bölüm 4
PİYASA BAZLI DEĞERLEME
YÖNTEMLERİ
Piyasa Bazlı Değerleme Yöntemleri
181
Borsa Çarpanları
182
Borsa Çarpanlarında Kullanılacak Mali Tabloların Seçimi
185
Borsa Çarpanlarının Sınıflandırılması
186
Gelir Bazlı Çarpanlar
186
Defter Değeri Bazlı Çarpanlar
200
Sektör Bazlı Çarpanlar
200
Borsa Çarpanları İle Değerlemede Hesaplama Yöntemleri
201
a) En son Tam Dönem ve En Son 12 Aylık Dönem Ayrımı ve Hesaplamaları
201
b) Benzer Şirket Çarpanlarının Ortalamalarının Hesaplanması
203
Örnek Uygulama: Lastik A.Ş. Borsa Çarpanları ile Değerleme
204
Dünyada Şirketleri Değerlerken Kullanılan Yaklaşımlar ve Uygulamalar: Borsa Çarpanları İle Değerleme
225
El Değiştirme Çarpanları
226
Örnek Uygulama: Lastik A.Ş. El Değiştirme Çarpanları ile Değerleme
230
Bölüm 5
NET AKTİF DEĞER YÖNTEMİ
Net Aktif Değer Yöntemi
233
Örnek Uygulama: Lastik A.Ş. Net Aktif Değer Yöntemi ile Değerleme
236
Bölüm 6
DEĞERLEME SONUÇLARININ ANALİZİ
Değerleme Sonuçlarının Analizi
239
Örnek Uygulama: Lastik A.Ş. Değerleme Sonuçlarının Analizi ve Özkaynak Değeri
245
Bölüm 7
DEĞERLEMELERDE
KULLANILAN İSKONTO VE PRİMLER
Değerlemelerde Kullanılan İskonto ve Primler
249
Likidite İskontosu
249
Kontrol Primi
256
Kontrol Gücü Olmayan Hisse İskontosu
267
Bölüm 8
ÖZELLİK ARZ EDEN
DEĞERLEMELER
Özellik Arz Eden Değerlemeler
275
Holding Şirketlerinin Değerlemesi
275
Yatırım Şirketlerinin ve Girişim Sermayesi Yatırım Ortaklıklarının Değerlemesi
280
Belirli Bir Süre İçin Kurulan Şirketlerin Değerlemesi
280
Elektrik Üretim Şirketlerinin Değerlemesi
281
Finansal Kuruluşların Değerlemesi
281
Belirli Sektörlerde Faaliyet Gösteren Şirketlerin Değerlemesi
282
Yazılım Şirketlerinin Değerlemesi
282
Sermaye Piyasası Mevzuatı Uyarınca Yapılan Şirket Değerlemeleri
282
Halka Arzlarda Değerleme
285
Bölüm 9
DEĞERLEME RAPORU
Görüş Bölümü / Yönetici Özeti
288
Raporun Kapsamı
288
Şirket Hakkında Genel Bilgi
288
Mali Tablolar
288
Ekonomik Görünüm / Sektör Bilgisi
289
Değerleme Yöntemleri ve Değerleme Yaklaşımı
289
Değerleme
289
Değerleme Sonuçları
290
Varsayım ve Sınırlamalar
290
Kaynakça
291
Kavramlar Dizini
293
Yazar Hakkında
295
Kitabın Fiyatı:
450,00₺
Temin süresi 2-3 gündür.
Bu kitaplar da ilginizi çekebilir
Şematik Şirketler Hukuku
Ömer Korkut, M. Fatih Cengil, Mehmet Durdu,
Anonim Şirketlerde Kâr Payında İmtiyaz
Ayşe Güneş Aydın
Anonim Şirketlerin Bölünmesinde Alacaklıların Korunması
Neslihan Güven Çetin
Anonim Ortaklık Genel Kurulunun Gündem Kapsamında Toplantıya Çağrılması İle Kurula Katılım ve Temsil Hakkı
Ece Deniz Günay
Hakkımızda
|
Uluslararası Yayınevi Belgesi|
2023 Kaynakça Dokümanı|
Kişisel Verilerin Korunması |
Üyelik|
Siparişlerim|
İletişim