SERMAYE PİYASASINA İLİŞKİN TEMEL ESASLAR
II. SERMAYE PİYASASI KAVRAMI
30
III. SERMAYE PİYASALARININ TARİHSEL GELİŞİMİ
31
IV. SERMAYE PİYASALARININ ÜLKEMİZDEKİ TARİHSEL GELİŞİMİ
34
V. SERMAYE PİYASASI ARACI KAVRAMI
36
1. Kavramsal Olarak Menkul Kıymet
37
2. Menkul Kıymetleştirme (Securitization)
39
a. Menkul Kıymetleştirme Kavramı
39
b. Menkul Kıymetleştirmenin Unsurları
42
b1. Alacakların Kaynak Şirketin Mal Varlığından Ayrılması
42
b2. Menkul Kıymetlerin Özel Amaçlı Kuruluş Tarafından
b3. Elde Edilen Gelirin Menkul Kıymet Ödemelerinde
c. Menkul Kıymetleştirme Süreci
44
d. Menkul Kıymetleştirmenin Tarihsel Gelişimi
45
e. Menkul Kıymetleştirmenin Avantaj ve Dezavantajları
48
3. Menkul Kıymetlerin Özellikleri
49
a. Ortaklık veya Alacaklılık Hakkı Sağlaması
49
b. Belli Bir Tutarı Temsil Etmesi
50
c. Yatırım Aracı Olarak Kullanılması
50
d. Dönemsel Gelir Getirmesi
51
e. Misli Nitelikte Olması
51
f. Seri Halinde Çıkarılması
51
g. İbareleri Aynı Olması
52
h. Kıymetli Evrak Özelliğine Sahip Olması
52
C. Yatırım Sözleşmeleri
59
D. Diğer Sermaye Piyasası Araçları
60
İSLAMİ FİNANSA İLİŞKİN TEMEL KAVRAM VE PRENSİPLER
II. İSLAMİ FİNANSIN TANIMI
68
III. İSLAMİ FİNANSIN TARİHSEL GELİŞİMİ
72
IV. TÜRKİYE’DE İSLAMİ FİNANSIN GELİŞİMİ
76
V. İSLAM EKONOMİSİNİN TEMEL İLKELERİ
79
2. Faizin Tarihsel Süreci
83
3. Faizin İslami Açıdan Türleri
86
4. Faiz Yasağının Nedenleri
89
B. Belirsizlik (Gharar) Yasağı
91
C. Aşırı Risk Alma (Maysir) ve Spekülasyon (İhtikâr) Yasağı
93
D. Faaliyet Alanlarının Belirli ve Şeffaf Olması
95
VI. İSLAMİ FİNANS TEMELİNDE SÖZLEŞME KAVRAMI
96
VII. İSLAMİ FİNANSMAN YÖNTEMLERİ
100
VIII. İSLAMİ FİNANSAL HİZMETLER
114
B. İslami Sigortacılık (Takaful)
119
C. İslami Sermaye Piyasası Araçları
122
1. İslami Hisse Senetleri
124
2. İslami Yatırım Fonları
126
3. İslami Türev Ürünler Piyasası
130
IX. SUKUK VE İSLAMİ SERMAYE PİYASASININ HUKUKİ
ÇERÇEVESİNİ ŞEKİLLENDİREN ULUSLARARASI KURULUŞLAR
136
A. İslami Finans Odaklı Standart Belirleyici ve Piyasa
Destekleyici Kuruluşlar
137
B. Küresel Sermaye Piyasası, Sürdürülebilir Finans ve
Makro–Finansal Çerçeve Kuruluşları
143
C. Genel Değerlendirme
146
İSLAMİ FİNANS PERSPEKTİFİNDE SUKUK
I. SUKUKUN KAVRAMSAL ÇERÇEVESİ VE TARİHSEL GELİŞİMİ
149
B. Sukukun Tarihi Gelişimi
156
II. MENKUL KIYMET ARACI OLARAK SUKUKUN GENEL
III. SUKUKUN RİSKLERİ, PROBLEMLERİ VE YAPISAL
IV. SUKUKUN GELENEKSEL FİNANSAL ENSTRÜMANLAR İLE
KARŞILAŞTIRMALI ANALİZİ
179
V. SUKUK İHRACINDA TARAFLAR
188
A. Sukukun Teknik ve Ticari Niteliğine Bağlı Olarak
1. Kaynak Kuruluşun (İhraççının) Kimliğine Göre Sukukun
2. Dayanak Varlıklarla Kurulan İlişkiye Göre Sukukun
Sınıflandırılması (Varlığa Dayalı ve Varlık Temelli Yapılar)
199
3. Yapısal Karmaşıklık Düzeyine Göre Sukuk Türleri
203
4. Vade Sürelerine Göre Sukukun Sınıflandırılması
204
5. Diğer İlave Teknik Özelliklere Göre Sukuk Türleri
205
B. Kullanım Alanına Göre Sukuk Türleri
207
1. Proje Endeksli Sukuk
207
2. Varlık Finansmanı Amaçlı Sukuk
209
3. Bilanço Endeksli Sukuk
211
C. Sözleşme Yapılarına Göre Sukuk Türleri
213
1. Satış Sözleşmesine Dayalı Sukuk Türleri
214
2. Kira Sözleşmesine Dayalı Sukuk: İcara Sukuku
229
3. Ortaklık Temelli Akitlere Dayanan Sukuk Türleri
235
4. Wakala (Vekalet) Temelli Akitlere Dayanan Sukuk
245
5. Karma (Hibrit) Akitlere Dayalı Sukuk Modelleri
251
a. Zirai Faaliyetlere Dayalı Yapılar (Müzaraa, Müsakat,
b. İcara ve Ortaklığın Birlikte Kullanıldığı Çoklu Sözleşme
Modelleri: Tarım ve Enerji Elbirliği Sistemleri
256
c. İmalat ve İnşaat Odaklı Hibrit Sukuk Modelleri: İstisna ve
D. Sürdürülebilir ve Sosyal Etki Odaklı Sukuk Türleri
263
1. Yeşil Sukuk (Green Sukuk)
264
2. Sosyal Sukuk (Social Sukuk)
269
3. Sürdürülebilir Sukuk (Sustainability Sukuk)
271
4. Sürdürülebilirlik Bağlantılı Sukuk (Sustainability–Linked
5. Geçiş Sukuku (Transition Sukuk)
276
6. Mavi Sukuk (Blue Sukuk)
278
7. Vakıf Temelli ve Sosyal Etki Sukukları (Waqf / Impact Sukuk) 280
TÜRKİYE PİYASASI HUKUKU ÇERÇEVESİNDE KİRA SERTİFİKALARI
I. KAVRAMSAL VE HUKUKİ ÇERÇEVE
283
II. KİRA SERTİFİKALARININ SERMAYE PİYASASI ARACI NİTELİĞİ
286
III. NORMATİF ALTYAPI
291
IV. KİRA SERTİFİKALARININ TEMEL UNSURLARI
293
A. Kira Sertifikası İhracının Konusu
293
B. Kira Sertifikası İhracının Tarafları
297
C. Kira Sertifikası İhraç Yöntemleri
300
D. İhraç Öncesi Akdedilen Sözleşmelerin Hukuki Niteliği
309
E. Kira Sertifikalarında Vergilendirme Rejiminin Hukuki
Kurgusu ve Yapısal Özellikleri
317
V. KİRA SERTİFİKASI TÜRLERİ VE HUKUKİ NİTELİKLERİ
327
A. Kira Sertifikası Türlerine İlişkin Genel Değerlendirme
327
B. Kira Sertifikası Türleri
328
1. Sahipliğe Dayalı Kira Sertifikaları
328
2. Yönetim Sözleşmesine Dayalı Kira Sertifikaları
331
3. Alım–Satıma Dayalı Kira Sertifikaları
334
4. Ortaklığa Dayalı Kira Sertifikaları
337
5. Eser Sözleşmesine Dayalı Kira Sertifikaları
345
VI. KİRA SERTİFİKASI İHRACINDA VARLIK KİRALAMA ŞİRKETLERİ
349
A. Genel Değerlendirme
349
B. Hukuki Nitelik ve İşlevsel Değerlendirme
353
1. Varlık Kiralama Şirketinin Hukuki Niteliği
353
2. Varlık Devri ve Mülkiyetin Niteliği (True Sale Tartışması)
357
a. Gerçek Satış (True Sale) Problemi
357
b. Mülkiyetin Niteliği ve Hak Sahipliği
359
c. Türk Hukuku Açısından Mülkiyet ve Hak Sahipliği Sorunu
360
d. Uygulamada Mülkiyetin Aşınması ve Bunun Sonuçları
362
3. Riskin Dağılımı ve İflas İzolasyonu
363
4. Nakit Akışlarının Hukuki Niteliği ve Yatırımcı Hakkı
365
5. Hukuki Kurgu ile Ekonomik Gerçeklik Arasındaki İlişki
369
C. Varlık Kiralama Şirketlerinin Vergilendirilmesi
373
D. Hazine Tarafından Kurulan Varlık Kiralama Şirketleri
374
1. Kavramsal Ayrışma ve Normatif Temel
376
2. Faaliyet Alanı, Varlık Yapısı ve Ehliyet Rejimi
380
3. Mülkiyet, Kontrol ve Ekonomik Gerçeklik İlişkisi
382
4. Yönetim, Sorumluluk ve Kurumsal Yapı
384
5. Kayıt, Denetim ve Şeffaflık Rejimi
386
6. Tasfiye, Malvarlığı ve Vergisel/İdari Ayrıcalıklar
388
7. Genel Değerlendirme ve Sistematik Sonuç
393
VII. TÜRKİYE’DE KİRA SERTİFİKASI SİSTEMİNİN YAPISAL
DEĞERLENDİRMESİ VE ELEŞTİRİSİ
394
KARŞILAŞTIRMALI HUKUK BAĞLAMINDA SUKUK UYGULAMALARI VE ÜLKE ÖRNEKLERİ
II. SEÇİLMİŞ ÜLKE ÖRNEKLERİ
408
1. Hukuki ve Kurumsal Altyapı
408
2. Sukuk Türleri, İhraç Yapısı, SPV Mekanizması, Mülkiyet
Rejimi ve Vergilendirme
412
1. Hukuki ve Kurumsal Altyapı
421
2. Sukuk Türleri, İhraç Yapısı, SPV Mekanizması, Mülkiyet
Rejimi ve Vergilendirme
427
C. Birleşik Arap Emirlikleri ve Körfez Modeli
436
1. Hukuki ve Kurumsal Altyapı
436
2. Sukuk Türleri, İhraç Yapısı, SPV Mekanizması, Mülkiyet
Rejimi ve Vergilendirme
439
1. Hukuki ve Kurumsal Altyapı
446
2. Sukuk Türleri, İhraç Yapısı, SPV Mekanizması, Mülkiyet
Rejimi ve Vergilendirme
450
1. Hukuki ve Kurumsal Altyapı
457
2. Sukuk Türleri, İhraç Yapısı, SPV Mekanizması, Mülkiyet
Rejimi ve Vergilendirme
461
1. Hukuki ve Kurumsal Altyapı
468
2. Sukuk Türleri, İhraç Yapısı, SPV Mekanizması, Mülkiyet
Rejimi ve Vergilendirme
471
1. Hukuki ve Kurumsal Altyapı
478
2. Sukuk Türleri, İhraç Yapısı, SPV Mekanizması, Mülkiyet
Rejimi ve Vergilendirme
482