Finansal Yönetim Temel Teoriler ve Açıklamalı Örnekler Doç. Dr. Aysel Gündoğdu  - Kitap

Finansal Yönetim

Temel Teoriler ve Açıklamalı Örnekler

2. Baskı, 
Ağustos 2018
Kitabın Detayları
Dili:
Türkçe
Ebat:
16x24
Sayfa:
384
Barkod:
9789750249648
Kapak Türü:
Karton Kapaklı
Baskısı tükenmiştir.
Kitabın Açıklaması
Eser, finans ve işletme öğrencilerinin temel derslerinden biri olan finansal yönetime hem teorik hem de güncel açıdan katkı sağlamaktadır. Lisans ve yüksek lisans seviyesindeki tüm öğrencilerin anlayabileceği sadelikte ve akıcılıkta hazırlanan eser, finans alanında çalışan öğretim üyeleri tarafından kaleme alınmıştır.
Finansal yönetim dersi, öğrencinin hem sayısal hem sözel yönünü güçlendirdiği için bu derste finans alanındaki teoriler ve matematiksel hesaplamalar bir aradadır. Finans yöneticisinin işletmelerdeki yeri, finansal kurumlar ve piyasalar, paranın zaman değeri, finansal analiz, finansman yöntemleri, değerleme, sermaye maliyeti, sermaye bütçelemesi, sermaye yapısı, kar dağıtım politikası, işletmenin başarısızlık konuları ile oldukça geniş yelpazede içeriği olan eser; öğrencilere, araştırmacılara ve finans sektörü çalışanlarına hitap etmektedir.
Kitabın Konu Başlıkları
.
Finansal Yönetim ve İşlevleri, Doç. Dr. Tolga ULUSOY
.
Finansal Yönetim ve İşletmelerin Hukuki Yapıları, Dr. Öğr. Üye. Mehmet Mete KARADAĞ
.
Finansal Piyasalar ve Kurumlar, Doç. Dr. Gonca ATICI
.
Finansal Piyasa Araçları, Doç. Dr. Şenol BABUŞÇU
.
Finansal Analiz, Doç. Dr. Aysel GÜNDOĞDU
.
Nakit Yönetimi, Dr. Öğr. Üye. Ayşenur TARAKÇIOĞLU ALTINAY
.
Paranın Zaman Değeri, Doç. Dr. Adalet HAZAR
.
Finansal Planlama ve Kontrol, Dr. Öğr. Üye. Hicabi ERSOY
.
Çalışma Sermayesi Yönetimi, Doç. Dr. Sibel YILMAZ TÜRKMEN
.
Alacak ve Stok Yönetimi, Dr. Ayşegül ÇİMEN
.
Yabancı Kaynak İle Finansman, Dr. Öğr. Üye. Bora SELÇUK
.
Özkaynak İle Finansman, Dr. Öğr. Üye. Yunus KILIÇ
.
Alternatif Finansman Yöntemleri, Doç. Dr. Volkan DAYAN
.
Tahvil ve Pay Değerlemesi, Dr. Öğr. Üye. Ayben KOY
.
Sermaye Maliyeti, Doç. Dr. Gülcan ÇAĞIL
.
Sermaye Bütçelemesi, Dr. Öğr. Üye. Emir OTLUOĞLU
.
Sermaye Yapısı, Dr. Mustafa Tevfik KARTAL
.
Kar Dağıtım Politikası, Dr. Mustafa Tevfik KARTAL
.
İşletme Değerinin Tespiti, Dr. Öğr. Üye. Şaban ÇELİK
.
Finansal Başarısızlık, Doç. Dr. Hüseyin SELİMLER
Kitabın İçindekileri
Önsöz 
5
Şekiller, Tablolar ve Grafikler Listesi 
17
BİRİNCİ BÖLÜM
FİNANSAL YÖNETİM VE İŞLEVLERİ
1.1. Finansal Yönetim ve Kapsamı 
19
1.2. Finansal Yönetim İşlevleri ve İşletme Süreçleri İle İlişkisi 
23
1.3. Finans Yöneticisinin Temel Amacı 
25
1.4. Finans Yöneticisinin Karar Alanları 
26
1.5. Finans Yöneticisinin Sorumlulukları 
28
1.6. Değer Maksimizasyonu ve Temsil Maliyeti 
29
1.7. Finansal Yönetimde Temel İlkeler 
32
İKİNCİ BÖLÜM
FİNANSAL YÖNETİM VE İŞLETMELERİN HUKUKİ YAPILARI
2.1. İşletmelerin Hukuki Yapıları 
33
2.1.1. Bireysel İşletmeler 
34
2.1.2. Şirketler (Ortaklıklar) 
34
2.1.2.1. Adi Ortaklık 
35
2.1.2.2. Kollektif Şirket 
36
2.1.2.3. Komandit Şirket (Adi Komandit Şirket) 
38
2.1.3. Anonim Şirketler 
38
2.1.4. Sermayesi Paylara Bölünmüş Komandit Şirket 
43
2.1.5. Limited Şirket 
44
2.1.6. Kooperatif Şirket 
45
2.1.7. Holding Şirket ve Şirketler Topluluğu Kavramları 
46
Kaynakça 
49
ÜÇÜNCÜ BÖLÜM
FİNANSAL PİYASALAR VE KURUMLAR
3.1. Finansal Piyasanın Tanımı 
51
3.2. Finansal Piyasanın İşlevleri 
52
3.3. Finansal Piyasanın Türleri 
53
3.3.1. Para Piyasaları – Sermaye Piyasaları 
53
3.3.2. Spot Piyasalar – Vadeli Piyasalar 
53
3.3.3. Birincil Piyasalar – İkincil Piyasalar 
54
3.3.4. Organize (Örgütlü) Piyasalar – Tezgahüstü Piyasalar 
54
3.4. Finansal Kurumlar 
54
3.4.1. Türkiye’deki Finansal Kurumlar 
55
3.4.1.1. Para Piyasası Kurumları 
57
3.4.1.2. Sermaye Piyasası Kurumları 
58
3.4.2. Türkiye’de Finansal Piyasaları Düzenleyici ve Denetleyici Kurumlar 
60
3.4.2.1. Sermaye Piyasası Kurulu 
60
3.4.2.2. Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurumu (BDDK) 
60
3.4.2.3. Tasarruf Mevduatı ve Sigorta Fonu (TMSF) 
61
Kaynakça 
63
DÖRDÜNCÜ BÖLÜM
FİNANSAL PİYASA ARAÇLARI
4.1. Finansal Araçlar ve Genel Özellikleri 
65
4.2. Finansal Araçların Türleri 
66
4.2.1. Para Piyasası Araçları 
67
4.2.1.1. Mevduat 
67
4.2.1.2. Mevduat Sertifikası 
67
4.2.1.3. Bonolar 
67
4.2.1.4. Repo ve Ters Repo İşlemleri 
69
4.2.2. Sermaye Piyasası Araçları 
70
4.2.2.1. Pay 
70
4.2.2.2. Tahviller 
74
4.2.2.3. Gelir Ortaklığı Senetleri 
76
4.2.2.5. Varantlar 
77
4.2.2.6. Gayrimenkul Sertifikaları 
79
4.2.2.7. Varlığa ve İpoteğe Dayalı Menkul Kıymetler 
79
4.2.2.8. İpotek Teminatlı ve Varlık Teminatlı Menkul Kıymetler 
80
4.2.2.9. Kira Sertifikaları 
80
4.2.2.10. Yabancı Sermaye Piyasası Araçları ve Depo Sertifikaları 
81
4.2.2.11. Türev Sözleşmeler 
82
Kaynakça 
87
BEŞİNCİ BÖLÜM
FİNANSAL ANALİZ
5.1. Finansal Analiz Tanımı 
89
5.2. Finansal Analiz Türleri 
90
5.3. Finansal Analizde Kullanılan Teknikler 
90
5.3.1. Yüzde Yöntemi ile Analiz (Dikey Analiz) 
90
5.3.2. Karşılaştırmalı Tablolar Analizi (Yatay Analiz) 
91
5.3.3. Eğilim Yüzdeleri Analizi (Trend Analizi) 
91
5.3.4. Oran Analizi (Rasyo Analizi) 
91
5.3.4.1. Likidite Oranları 
92
5.3.4.2. Mali Yapı Oranları 
94
5.3.4.3. Faaliyet Oranları 
96
5.3.4.4. Karlılık Oranları 
99
5.3.4.5. Piyasa Performans Oranları 
100
Kaynakça 
104
ALTINCI BÖLÜM
NAKİT YÖNETİMİ
6.1. Nakit Yönetimi Tanımı 
107
6.2. İşletmelerde Nakit Yönetiminin Önemi 
111
6.3. İşletmelerde Nakit Yönetimini Etkileyen Unsurlar 
115
6.4. İşletmelerde Nakit Yönetimini Hesaplama Yöntemleri 
118
6.4.1. Baumol Modeli 
120
6.4.2. Miller – Orr Modeli 
123
6.4.3. Stone Modeli 
126
6.4.4. Beranek Modeli 
129
Kaynakça 
131
YEDİNCİ BÖLÜM
PARANIN ZAMAN DEĞERİ
7.1. Para – Zaman İlişkisi 
133
7.2. Faiz Oranı 
137
7.3. Faiz Oranını Etkileyen Unsurlar 
137
7.4. Nominal ve Reel Faiz 
138
7.5. Basit ve Bileşik Faiz 
141
7.5.1. Basit Faiz 
141
7.5.2. Bileşik Faiz 
142
7.6. Bugünkü Değer – Gelecekteki Değer 
144
7.7. Anüite Hesaplamaları 
148
7.7.1. Anüitenin Bugünkü Değeri 
148
7.7.2. Anüitenin Gelecekteki Değeri 
150
7.7.3. Sonsuz Anüite (Devamlı Anüite) 
150
Kaynakça 
152
SEKİZİNCİ BÖLÜM
FİNANSAL PLANLAMA VE KONTROL
8.1. Finansal Planlama Kavramı 
155
8.2. Finansal Planlamanın Amaçları 
156
8.3. Finansal Planlamanın İşletmeler İçin Önemi 
156
8.4. Finansal Planlamanın Türleri 
157
8.4.1. Kısa Vadeli Finansal Planlama 
158
8.4.2. Orta ve Uzun Vadeli Finansal Planlama 
161
8.4.2.1. Geleneksel Planlama Yöntemleri 
162
8.4.2.2. Modern Planlama Yöntemi – Regresyon Analizi ve Korelasyon Katsayısı 
167
Kaynakça 
174
DOKUZUNCU BÖLÜM
ÇALIŞMA SERMAYESİ YÖNETİMİ
9.1. Çalışma Sermayesinin Tanımı ve Kapsamı 
175
9.2. Çalışma Sermayesinin İşletmeler İçin Önemi 
181
9.2.1. Çalışma Sermayesinin Finansmanı 
183
9.3. Çalışma Sermayesini Etkileyen Faktörler 
188
Kaynakça 
191
ONUNCU BÖLÜM
ALACAK VE STOK YÖNETİMİ
10.1. Alacak Yönetimi ve Tanımı 
193
10.1.1. Alacak Yönetiminin İşletme İçin Önemi 
194
10.1.2. Alacak Politikasının Belirlenmesi 
195
10.2. Stok Yönetimi 
199
10.2.1. Stok Yönetimi Tanımı 
199
10.2.2. Stok Yönetiminin İşletmeler İçin Önemi 
200
10.2.3. Stok Tutmaya İlişkin Giderler 
201
10.2.4. Optimal Stok Düzeyi 
205
10.2.5. Stok Yönetim Politikaları 
206
Kaynakça 
212
ONBİRİNCİ BÖLÜM
YABANCI KAYNAK İLE FİNANSMAN
11.1. Yabancı Kaynağın Tanımı 
213
11.2. Yabancı Kaynak İle Finansmanın Kapsamı, Maliyetleri ve Olumlu Yanları 
213
11.3. Yabancı Kaynakla Finansmanın Maliyetleri 
214
11.4. Yabancı Kaynakla Finansmanın Olumlu Yanları ve Vergi Avantajları 
214
11.5. Ticari (Satıcı) Krediler 
215
11.6. Repo (Geri Satınalma) Anlaşmaları 
216
11.7. Menkul Kıymetleştirme 
217
11.8. Banka Kredileri 
217
11.8.1. Kredilendirme Süreci 
217
11.8.2. Banka Kredi Sınıflandırmaları 
218
11.8.3. İşletmelerin Sıklıkla Kullandıkları Banka Kredi Türleri 
220
11.9. Finansman Bonoları 
222
11.10. Tahviller 
223
11.11. Uluslararası Finansal Piyasalardan Borçlanma 
224
11.11.1. Europara (Euromoney) Piyasaları 
224
11.11.2. Uluslararası Tahvil Piyasası 
225
11.11.3. Sendikasyon Kredileri (Sendikalı Eurokrediler) 
225
Kaynakça 
226
ONİKİNCİ BÖLÜM
ÖZKAYNAK İLE FİNANSMAN
12.1. Özkaynak Kavramı 
227
12.2. Özkaynağın İşlevleri ve Özellikleri 
228
12.3. Özkaynak ile Finansman Yöntemi 
229
12.3.2. Anonim Şirketlerde Özkaynak ile Finansman 
232
12.3.2.1. Hisse Senedi İhracı 
233
12.3.2.2. Hisse Senedinin Satış Fiyatının Belirlenmesi 
234
12.3.3. Risk Sermayesi 
235
12.3.4. Melek Yatırımcılar 
236
12.3.5. Otofinansman 
238
12.3.5.1. Açık Otofinansman 
238
12.3.5.2. Gizli Otofinansman 
238
12.3.6. Özkaynak ile Finansmanın Değerlendirilmesi 
238
12.3.6.1. Özkaynak ile Finansmanın Üstünlükleri 
239
12.3.6.2. Özkaynak ile Finansmanın Sakıncaları 
240
12.3.6.3. Özkaynak ile Finansmanda Vergi Etkisi 
240
Kaynakça 
243
ONÜÇÜNCÜ BÖLÜM
ALTERNATİF FİNANSMAN YÖNTEMLERİ
13.1. Leasing 
245
13.1.1. Leasing Tanımı 
245
13.1.2. Leasing İşlemine Konu Olan Varlıklar 
246
13.1.4. Leasing İşleminin Türleri 
247
13.1.4.1. Faaliyet Kiralaması 
247
13.1.4.2. Finansal Kiralama 
248
13.1.4.3. Diğer Leasing Türleri 
248
13.2. Faktoring 
250
13.2.1. Faktoring Tanımı 
250
13.2.2. Faktoring İşleminin Süreci 
251
13.2.2.1. Yurt İçi Faktoring 
251
13.2.2.2. Yurt Dışı Faktoring 
252
13.2.3. Faktoring İşleminin İşletmeye Sağladığı Faydalar 
253
13.2.4. Faktoring İşleminin Sakıncaları 
253
13.2.5. Faktoring İşleminin Türleri 
254
13.2.5.1. Yurt İçi Faktoring 
254
13.2.5.1.1. Geri Dönülemez (Gayri Kabil–i Rücu) Faktoring 
254
13.2.5.1.2. Geri Dönülebilir (Kabili Rücu) Faktoring 
254
13.2.5.1.3. Vade Ödemeli Faktoring 
254
13.2.5.1.4. Ön Ödemeli Faktoring 
254
13.2.5.1.5. Fatura İskontolu Faktoring 
255
13.2.5.1.6. Toptan Faktoring 
255
13.2.5.1.7. Araclı Faktoring 
255
13.2.5.2. Yurt Dışı Faktoring 
255
13.2.5.2.1. İki Faktor’lu Faktoring 
255
13.2.5.2.2. Tekli Dolaysız Faktoring 
255
13.2.5.2.3. Dolaysız İhracat Faktoringi 
256
13.2.5.2.4. Dolaysız İthalat Faktoringi 
256
13.2.5.2.5. Karşılıklı Faktoring 
256
13.3. Forfaiting 
256
13.3.1. Forfaiting Tanımı 
256
13.3.2. Forfaiting İşleminin Süreci 
256
13.3.3. Forfaiting İşleminin İşletmeye Sağladığı Faydalar 
257
13.3.4. Forfaiting İşleminin Sakıncaları 
258
Kaynakça 
259
ONDÖRDÜNCÜ BÖLÜM
TAHVİL, HAZİNE BONOSU VE PAY DEĞERLEMESİ
14.1. Tahvil Değerlemesi 
261
14.1.1. Tahvil Tanımı ve Özellikleri 
261
14.1.2. Tahvil Faiz ve Getiri Hesaplaması 
262
14.1.2.1. Kuponsuz Tahvil 
262
14.1.2.2. Kuponlu Tahvil 
263
14.1.2.3. Kırık Vadeli Tahvil 
264
14.1.2.4. Değiştirilebilir Tahvil 
265
14.1.2.5. Geri Çağrılabilir Tahvil 
266
14.1.3. Tahvilin Değerini Etkileyen Faktörler 
266
14.1.4. Vadeye Kadar Getiri Oranı 
267
14.1.5. Tahvile Yatırımda Risk 
268
14.2. Hazine Bonosu Değerlemesi 
269
14.2.1. Hazine Bonosu Yıllık Efektif Faiz (Bileşik Faiz) Oranı 
269
14.3. Pay Değerlemesi 
271
14.3.1. Kar Paylarının İskonto Edilmesi 
271
14.3.1.1. Kar Payları Sabit 
272
14.3.1.2. Gordon Büyüme Modeli 
272
14.3.1.3. Kar Payları Değişken Oranda Artmakta 
273
Kaynakça 
275
ONBEŞİNCİ BÖLÜM
SERMAYE MALİYETİ
15.1. Sermaye Maliyeti Tanımı 
277
15.2. Sermaye Maliyetinin İşletmeler İçin Önemi 
278
15.3. Yabancı Kaynakların Sermaye Maliyetini Hesaplama 
279
15.4. Özkaynak Maliyetini Hesaplama Yöntemleri 
280
15.5. İmtiyazlı (Ayrıcalıklı) Hisse Senedi Çıkarılması Yoluyla Sağlanan Fonların Maliyeti 
281
15.6. Adi Hisse Senedi Çıkarılması Yoluyla Sağlanan Fonların Maliyeti 
282
15.7. Dağıtılmayan Karların Sermaye Maliyetini Hesaplama 
284
15.8. Amortismanların Maliyeti 
286
15.9. Ağırlıklı Ortalama Sermaye Maliyeti Hesaplama 
287
Kaynakça 
292
ONALTINCI BÖLÜM
SERMAYE BÜTÇELEMESİ
16.1. Sermaye Bütçelemesi Tanımı 
293
16.2. Sermaye Bütçelemesinde Kullanılan Yöntemler 
294
16.2.1. Geri Ödeme Süresi Yöntemi 
295
16.2.2. Yatırım Karlılığı Yöntemi 
298
16.2.3. Net Bugünkü Değer Yöntemi 
299
16.2.4. İç Verim Oranı Yöntemi 
302
16.2.6. Düzeltilmiş İç Getiri Oranı Yöntemi 
308
16.2.7. Yıllık Eşdeğer Yöntemi 
310
16.2.8. Ekonomik Katma Değer Yöntemi 
312
Kaynakça 
314
ONYEDİNCİ BÖLÜM
SERMAYE YAPISI
17.1. Sermaye Yapısının Tanımı ve Sermayenin Bileşenleri 
316
17.2. Borç ve Özkaynak Kullanımının Avantaj ve Dezavantajları 
317
17.3. Sermaye Yapısını Açıklayan Yaklaşımlar 
318
17.3.1. Modigliani–Miller Yaklaşımı 
318
17.3.2. Dengeleme (Ödünleşme) Teorisi (Tradeoff Theory) 
319
17.3.3. Bilgi Asimetrisi Teorisi (Information Asymmetry Theory) 
320
17.3.4. Finansman Hiyerarşisi Teorisi (Pecking Order Theory) 
320
17.3.5. Açıklama (İşaret) Teorisi (Signaling Theory) 
321
17.3.6. Piyasa Zamanlaması Teorisi (Market Timing Theory) 
321
17.4. Sermaye Yapısını Etkileyen Faktörler 
322
17.5. Optimal Sermaye Yapısı 
323
17.6. Sermaye Yapısının Önemi 
325
Kaynakça 
327
ONSEKİZİNCİ BÖLÜM
KAR DAĞITIM POLİTİKASI
18.1. Kar Dağıtım Kavramı 
330
18.2. Kar Dağıtım Politikası 
331
18.3. Kar Dağıtım Politikası Türleri 
332
18.4. Kar Dağıtım (Ödeme) Şekilleri 
333
18.5. Kar Dağıtım Mevzuatı 
335
18.6. Kar Payı Alma Hakkını Sınırlandıran Durumlar 
335
18.7. Optimal Kar Dağıtımının Belirlenmesi 
337
18.8. Dağıtılacak Kar Payının Hesaplanması 
338
18.9. Kar Dağıtımının Şirketin Finansal Yönetimi Açısından Önemi 
339
Kaynakça 
341
ONDOKUZUNCU BÖLÜM
İŞLETME DEĞERİNİN TESPİTİ
19.1. Değer ve Değerleme Kavramı 
343
19.2. Değerlemenin Temel Yöntemi 
347
19.2.1. İndirgenmiş Nakit Akışlarıyla Değerleme 
352
19.2.1.1. İndirgenmiş Kâr Payları Yöntemi 
353
19.2.1.2. Sıfır Büyüme Oranı Modeli 
353
19.2.1.3. Sabit Büyüme Oranı Modeli 
354
19.2.1.4. Sabit Olmayan (İki Aşamalı) Büyüme Oranı Modeli 
354
19.2.2. Özkaynaklara Olan Serbest Nakit Akışları Yöntemi 
354
19.2.3. Şirkete Olan Serbest Nakit Akışları Yöntemi 
355
19.3. Göreceli Değerleme Yaklaşımı 
356
19.3.1. Kazanç Çarpanları 
356
19.3.1.1. Fiyat/Kazanç Oranı 
357
19.3.1.2. (Fiyat/Kazanç Oranı) / Beklenen Büyüme (PEG) Oranı 
357
19.3.1.3. Fiyat/Gelecekteki Kazanç Oranı 
357
19.3.1.4. Şirket Değeri/FAVÖK(EBITDA) Oranı 
357
19.3.2. Defter Değeri ve Yeniden Yerine Koyma Değeri Çarpanları 
358
19.3.2.1. Piyasa Değeri/Defter Değeri Oranı 
358
19.3.2.2. Yeniden Yerine Koyma (Tobin’s q) Oranı 
358
19.3.3. Gelir Çarpanları 
359
19.3.3.1. Fiyat/Satışlar Oranı 
359
19.3.3.2. Şirket Değeri/Satışlar Oranı 
359
19.4. Muhasebe Temelli Değerleme Yaklaşımı 
359
19.4.1. Defter Değeri Yöntemi 
359
19.4.2. Net Aktif Değer Yöntemi 
360
19.4.3. Tasfiye Değer Yöntemi 
360
19.5. Alternatif Şirket Değerleme Yöntemleri 
361
19.5.1. Ekonomik Katma Değer (Economıc Value Added) 
361
19.5.2. Koşullu Hak (Opsiyon) Değerleme Yaklaşımı 
362
Kaynakça 
364
YİRMİNCİ BÖLÜM
FİNANSAL BAŞARISIZLIK
20.1. İşletmelerde Finansal Başarısızlık Durumu 
365
20.2. Finansal Başarısızlık Nedenleri 
366
20.3. Finansal Başarısızlığı Tahmin Modelleri 
368
20.3.1. Beaver Modeli 
368
20.3.2. Altman Modeli 
369
20.4. İşletme Borçlarının Yeniden Yapılandırılması ve Tahsili 
369
20.4.1. Banka ve İşletme Arasında Yapılandırma Anlaşmaları 
370
20.4.2. Yapılandırma Yaklaşımları ve Uygulamaları 
371
20.4.2.1. Londra Yaklaşımı 
373
20.4.2.2. İstanbul Yaklaşımı 
373
20.4.2.3. Anadolu Yaklaşımı 
375
20.4.3. Tasarruf Mevduatı Sigorta Fonu 
377
20.4.4. Varlık Yönetim Şirketleri 
377
20.5. İşletmenin Finansal Başarısızlıkları ve Sonuçları 
378
20.5.1. Konkordato 
379
20.5.2. İflasın Ertelenmesi 
379
20.5.3. Tasfiye 
380
20.5.4. İflas 
381
Kaynakça 
382